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刘新伟:多因素导致原油回调,理性看待下方空间
一分彩人工在线计划 李春燕 2020-09-09 16:09:30

  导语:受到供应偏松因素叠加多需求利空因素引发市场担忧情绪,是9月份原油价格下跌的原因。美国夏季出行季结束、中国原油进口大幅缩减,印度疫情面临失控风险等因素是市场对需求担忧情绪的主要来源;而供应角度,墨西哥湾沿岸原油生产受影响程度偏弱,利比亚重启原油出口使得供应端整体偏强

   9月8日夜盘,SC原油10月合约跌停,这也是4月份以来原油价格反弹以来第一次出现跌停行情,进入9月份以来该合约最大跌幅达到了16%。外盘方面,美东时间周二,美股全线重挫,纳指跌超4%,三日跌10%;标普500跌幅2.78%;道琼斯跌幅2.25%。WTI 10月原油期货收跌3.01美元,跌幅7.57%,报36.76美元/桶,盘中跌超9%创近三月新低。布伦特11月原油期货收跌2.23美元,跌幅5.31%,报39.78美元/桶。

   为何原油价格在这个时点出现如此大幅下跌?我们还是要回归供需角度去观察当前市场的问题,尽管有些时候供需并非主导价格的主要因素,特别是原油。

   供需基本面的变化对油价中枢形成约束,供应相对宽松背景下需求问题更值得市场关注。

   8-9月份影响原油市场的主要因素集中在供应上,即飓风对墨西哥湾沿岸市场的破坏性影响,但从实际的结果来看,破坏程度相当有限。据外媒报道,这两天,Motiva,Valero,ExxonMobil和Chevron已经在着手准备重新启动之前在飓风中关闭的德克萨斯州和路易斯安那州的精炼厂。

   另外,利比亚局势相对稳定,原油设备重启,时隔8个月之后,布雷加港口再次出现原油运输船离港。尽管正常情况下,利比亚原油产量仅120万桶/日,占据全球原油产量不足2%。但今年利比亚封锁原油出口,确实很大程度上缓解了全球原油供过于求的问题。

   需求角度看,印度近期除了在中印边境频频挑衅之外,自己内部的疫情问题也是市场关注的热点。截止到9月8日,印度单日新增新冠感染人数首次超过9万,累积确诊人数超越巴西成为全球第二,同时,累计死亡71642例,低于美国和巴西,居全球第三。印度最终用一己之力将自己送到了梦寐以求的”世界第二“,但面对已经失控的疫情,印度政府却坚持推进经济正常化,作为印度第四阶段解封措施的一部分,首都新德里等地的地铁从7日起恢复运营。

   印度是全球仅次于中国的第二大人口大国,同样也有大量的原油进口需求。前一段时间,受新冠疫情不断蔓延,印度采取了再次封锁措施,从而导致原油需求放缓,以及炼油厂停工检修。数据显示,7月份印度原油进口量为1234万吨,即每天292万桶,同比下降约36.4%。

   与此同时,来自中国的最新数据显示,8月份中国的原油进口量环比下降7.4%,至4,750万吨(1,120万桶/日),在中国的需求放缓之际正值石油输出国组织(OPEC)+集团减产放缓并增加供应,多种因素造成市场对需求担忧情绪进一步扩大,进而引发8月份以来原油价格的下跌。

   沙特阿美神助攻,下调10月份售价进一步更引发市场担忧情绪

   在本周末沙特阿美公司下调了10月份在亚洲出售的轻质原油价格,这是自5月份以来区域市场中降价幅度最大 的一次。

沙特阿美的调价行为表明,随着疫情的持续影响,沙特这个世界最大石油出口国或认为燃料需求将出现波动。

   沙特阿美下调基准阿拉伯轻质原油价格的幅度超出预期,并自6月以来首次下调了亚洲买家的价格,这是沙特阿美连续第二个月下调对亚洲客户的原油定价。沙特阿美还将下调向欧洲西北部和地中海地区出口的轻质原油的价格。沙特阿美将10月份向亚洲出口的轻质原油的价格下调1.40美元/桶,至比该地区基准价格低50美分。

   短期原油价格因供需原因出现调整,但考虑未来市场环境以及资本市场变动,原油价格下跌持续性不强,未来随着供需环境的改善原油价格重拾上涨趋势是大概率事件。

 
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